官方交子發行的必然性及其歷史意義
四川交子是民間經濟主體適應交易需求的自發性創造。西方的民間鑄幣經驗表明，鑄幣稅是民間主體發行鑄幣的基本動力。那麼，益州民間交子舖的發行動機何在？如果依照宋代省陌制的規則，一貫兌770文的話，每貫收取30文為紙幣發行費，那麼相當於3.9%的鑄幣稅。交子舖不是單純的獨立機構，而是從事商業活動的商人的兼營事業，商人們完全不能滿足於這種些微的利益。其“收買蓄積，廣置邸店屋宇園田寶貨”，挪用收納的鐵錢從事其他營業行當，才是發行交子的更大動機。更有甚者，由於交子發行和兌現具有時間差，一些不法分子「亦有詐偽者，興行詞訟不少。或人戶眾來要錢，聚頭取索印，關閉門戶不出，以致聚眾爭鬧。官為差官攔約，每一貫多只得七八百，侵欺貧民」。
在紙幣使用者一方看來，紙幣的公信力來自信任網絡下的共同信念，而這種信念共識的基礎，是一系列硬性的製度約束，其中最重要的便是交子的兌現功能。兌換功能的正常實施，必須有合理的現錢準備安排，有充足的“本”，“交子之法，以方寸之紙飛錢致遠，然不積錢為本，亦不能以空文行”（ 《續資治通鑑長編》卷259）。然而，即使是最為完備的十六戶富商聯保發行的階段，也存在著不能兌現的風險。交子的製度設計，收入鐵錢便發放交子，實際以交子作為相應大額鐵錢數額的貨幣兌換券。交子的發行並不意味著鐵錢完全退出流通，鐵錢在流通中仍然使用，這為交子發行者的挪用提供了現實需求。而在紙幣價值穩定和需求強勁的時期，交子相對獨立，與零細鐵錢並行流通，客觀上並不需要交子與鐵錢在數額上一一對應，這又給發行者提供了挪用鐵錢實體貨幣的可能性。由於交子持有者通常不會同時兌現，在不需要百分之百兌現準備的情況下，問題在於如何在時間和準備的比例上進行合理設計。事實表明，民間交子發行者經常面臨不能兌現的風險，交子的生命力受發行者「生存約束」的製約，短命交子成為民間交子流通時期的常態。
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美國保羅v8險的民間解決方式而言，必然的選擇是相應的交子發行者破產倒閉，利用市場淘汰產生出新的能更好地從事交子發行的民間主體。破產損失由交子發行者和交子持有者（或使用者）共同承擔，在發行者資不抵債的情形下，則由持有者承擔，這是市場自律的合理現象。然而由於發行者的挪用以及交子的偽造，交子使用者與發行者發生不可調和的矛盾，「聚眾爭鬧」往往演變成社會治安問題。錢糧和刑名是古代中國地方行政的基本內容，隨著四川民間交子使用的擴大，發行和流通中出現愈發多樣的矛盾和糾紛，必然引致政府的滲透和參與。交子的大量使用和由此形成的風險，已經突破原有信任網絡的功能邊界，而這個原來催生交子誕生的信任網絡不得不整合到公共政治之中。民間交子為官方交子所替代，這種民間信任網絡向官方治理的轉變，在益州官方交子的誕生過程中生動地體現出來。
官方交子的發行，是在民間交子出現不能兌現危機的情況下出現的。李燾稱，「其後，富者趙稍衰，不能償所負，爭訟數起。大中祥符末，薛田為轉運使，請官置交子務，以榷其出入。久不報。寇瑊守蜀，遂乞廢交子不復用。會瑊去而田代之，詔田與轉運使張若谷度其利害。田、若谷議：廢交子不復用，則貿易非便。但請官為置務，禁民私造。又詔梓州路提點刑獄官與田、若谷共議。田等議如前。（天聖元年十一月）戊午，詔從所請，始置益州交子務」（《續資治通鑑長編》卷101）。可見，負責官方交子發行的交子務，創立於北宋仁宗天聖元年（1023年）。而官交子的實際發行和流通，則自隔年天聖二年（1024年）開始。
實際上，針對交子的存廢問題，當時在地方官員之間出現了激烈的爭論和政策分歧。成都知府寇瑊、益州知州張若谷等所上奏疏提出不同主張。大中祥符（1008—1016年）末年，薛田為轉運使，奏請設置官方交子務，接管民間交子，未獲批准。寇瑊任成都知府後，下令關閉民間交子鋪，停止交子的發行。天聖元年（1023年）薛田接任益州知州，奉命與轉運使張若谷共同主持處理交子事務。他們從「自來交子之法，久為民便」出發，主張「今街市並無交子行用，合是交子之法，歸於官中」。設計出官方發行交子的具體組織方案，「於益州就係官廨宇保差京朝官，別置一務，選差專副、曹司、揀掐子，逐日侵早入務，委本州同判（通判）專一提轄。其交子一依自來百姓出給者闊狹大小，仍使本州銅印印偉哥藥吧 威而剛 犀利士 必利勁 必利吉 樂威壯西地那非 他達拉非 伐地那非 阿瓦那非 達泊西汀威而剛 美國黑金 日本藤素 保羅v8 P-Force Fort Silditop Femalegra Vimax增大丸
美國保羅v8証」。並對交子的發行做出技術性安排，「仍乞鑄益州交子務銅印一面，降下益州，付本務行使。仍使益州觀察使印記，仍起置簿歷。逐道交子上書出錢數，自一貫至十貫文，合印用過，上簿封押，逐旋納監管處收掌。候有人戶將到見錢，不拘大小鐵錢，依例準折交納，置庫收鎖，據合約字號給付人戶，取便行使。每小錢一貫文，依例克下三十文入官。其回納交子，逐旋毀抹合約簿歷」（李攸：《宋朝事實》卷15）。
薛田、張若谷的官交子方案，吸收了民間交子的基本要素。在發行方式上，仍由人戶繳納現錢，取便行使，並沿襲民間交子的可兌現性質來保證交子的價值。在發行費用上，仍沿用一貫收取30文工墨費的民間慣例。可見，官交子的設計思路繼承了民間交子的基本要求。正如呂祖謙所說，「交子之法，出於民之所自為，託之於官，所以可行。鐵錢不便，交子卻便」（《歷代製度詳說》卷7）。但是，官方交子也做出了重大改變，其中的重中之重，是以官方交子務銅印作為特許權的憑證，交子的政府擔保成為其公信力和價值的保證。
益州交子務設定後，官方交子的發行顯示出官方治理規則化的突出特徵。第一，固定的發行金額，每一界125萬6340貫。「自（天聖）二年二月為始，至三年二月終，凡為交子一百二十五萬六千三百四十貫，其後每界視此數為準」（《蜀中廣記》卷67引費著《楮幣譜》）。第二，面額的標準化。如前李攸所述，交子初始面額為1~10貫共10種，系臨時書填。後來又發生兩次變化。第一次在宋仁宗寶元二年（1039年），定為5貫、10貫兩種。第二次在宋神宗熙寧元年（1068年），定為1貫、500文兩種。第三，發行分界，交子的使用期間為兩年，到期以新交子更換舊交子。「自川界立交子法，每再歲一易，人戶輸紙墨費三十錢」（李心傳：《建炎以來朝野雜記》（第3冊）甲集卷16，中華書局1985年版）。交子為楮皮所製，容易損壞滋生偽造詐欺。這不僅是為了確保使用期紙張的完好，也是為了控制發行數量，以收換來發現偽鈔作為監管手段。第四，發行準備的規範化。每一界要求備有「本錢」36萬緹，準備率28.65%。「當時設法者措置得宜，常預樁留本錢百萬貫，用以權三百萬貫交子，公私均一，流通無阻，故蜀人便之」（《李綱全集》卷104《與右相乞罷行交子劄子》）。這裡提出的交子發行準備率為33%。
官方交子的發行，使得交子的功能和性質有了根本的變化。首先，在交子的普遍接受性上，由於政府權威的保證，無論在空間與時間上都躍升到一個全新階段。民間交子只在特定產業和發行者涵蓋範圍的特定地區行使，多家交子舖的交子形成割據流通局面。官交子發行後在蜀地所轄益州、綿州、梓州和夔州四州全境普遍流通。其次，面額、準備金和發行金額的明確規定，官方規制促成交子在技術特徵和信用保證上製度化，根本擺脫民間交子殘留的票據特徵。再一次，交子的價值保證在認識上也發生轉變，從完全可兌現發展為「官司收受無難」的國家權威。官方交子的稅收繳納功能，如同現代貨幣理論的「稅收驅動貨幣」說，使得交子成為「公私普適」、真正意義上的貨幣。
交子是在四川民間不滿於政府偉哥藥吧 威而剛 犀利士 必利勁 必利吉 樂威壯西地那非 他達拉非 伐地那非 阿瓦那非 達泊西汀威而剛 美國黑金 日本藤素 保羅v8 P-Force Fort Silditop Femalegra Vimax增大丸
美國保羅v8的鐵錢政策，利用茶商集團和地理共同體的信任網絡創造出來的新型貨幣形態，具有強烈的社區貨幣和行業票據特性。民間交子在使用時空上的擴展，突破了民間信任網絡的能力邊界。在民間交子存廢爭議可能導致交子退場的情況下，地方官員從四川地方的貨幣環境和客觀需要出發，以政府權威代替民間信任網絡發行官方交子。官民互動的結果，在官方交子發行的新的條件下，當地民眾又增強了對政府的信任。歸結起來，一方面，當民間交子產生的糾紛訴諸官府判定和解決的情形下，「託之於官，所以可行」。「民之所自為」所創造的交子，在超越信任網絡能力邊界的情形下，官方交子借用原來民間交子基本要素，加入政府權威，增強了交子的公信力。民間交子到官方交子的轉變，從組織機制上看，是民間信任網絡整合於公共政治秩序的經典案例；另一方面，從貨幣的本質要求而言，它要履行價值尺度和流通手段等貨幣職能，超越熟人社會和信任網絡，必須由國家法律或政府行政秩序來維持。在這個意義上，我們可以說只有國家特許或主導的貨幣才是真正意義上的貨幣。這樣，天聖元年益州交子務的設立及官交子的發行，開啟了紙幣作為官方貨幣形態的新紀元。經過北宋和南宋地區性政府紙幣的實踐，金代和元代的紙幣終於成為傳統中國歷史上一個政權管轄全境內的統一貨幣形式。傳統中國的紙幣使用實踐，為近現代世界主權信用貨幣中紙幣形態的發行和流通，提供了豐厚的思想資源。而就其符號貨幣特徵和官方發行的走向而言，其產生演進和價值維持機制，至今仍具有重要啟示意義。
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