在北宋「交子」產生以前，中國的貨幣形態經歷了從商品貨幣到金屬鑄幣的演進。與不同時期黃金、絹帛等高價值貨幣的流通相伴隨，從公元前221年秦始皇統一中國在全國實施「半兩」錢制度，直至「交子」產生之前的1000餘年裡，日常市場交易一直流通圓形方孔的銅錢。黃金、絹帛和銅錢鑄幣，在貨幣形態上均屬實體貨幣，其流通依托商品的實體和鑄幣的幣材價值。北宋成都產生的「交子」作為紙做的貨幣，本身卻沒有價值。作為世界上最早的紙幣形態，本身沒有價值的「交子」是透過什麼樣的機制來實現和承擔原來為實體貨幣所承擔的貨幣功能呢？它是當時信用關係發展的結果，服從市場規範，構成「貨幣的本質是信用」的重要例證，還是服從社會規範，由當地特有的信任機制催生出來？為何民間「交子」不能永續流通，原有的機制如何被打破，發展為官方交子？探討北宋成都民間交子產生的信任機制以及「官方交子」發行的歷史意義，有助於回答這些問題
益州民間「交子」所產生的信任機制
關於「交子」在民間的產生，經歷了單一交子鋪到16戶富商聯合發行的過程。宋代史學家李燾稱，「初，蜀民以鐵錢重，私偉哥藥吧 威而剛 犀利士 必利勁 必利吉 樂威壯西地那非 他達拉非 伐地那非 阿瓦那非 達泊西汀威而剛 美國黑金 日本藤素 保羅v8 P-Force Fort Silditop Femalegra Vimax增大丸
美國保羅v8為券，謂之交子，以便貿易，富民十六戶主之」（李燾：《續資治通鑑長編》卷101 ）。其具體的情形，宋人李攸在《宋朝事實》卷15《財用》中稱：「始，益州豪民十餘戶連保作交子，每年與官中出夏、秋倉盤，量人夫及出修縻棗堰丁夫物料。諸豪以時聚首，同用一色紙印造。印文用屋木人物，鋪戶押字各自隱題號，朱墨間錯，以為私記。書填貫不限多少。收入人戶見錢便給交子，無遠近行用，動及萬百貫。街市交易，如將交子要取見錢，每貫割落三十文為利。每歲絲蠶米麥將熟時，又印交子一兩番，捷如鑄錢。收買蓄積，廣置邸店屋宇園田寶貨。亦有詐騙者，興行詞訟不少。或人戶眾來要錢，聚頭取索印，關閉門戶不出，以致聚眾爭鬧。官為差官攔下，每一貫多只得七八百，侵欺貧民。”
作為最為翔實的「交子」起源文獻，這裡詳細論述了「交子」的發行和流通原則，並指出「交子」產生的直接動因，是因當時益州流通的「鐵錢」攜帶不便。揆諸歷史事實與貨幣形態演進的規律，「交子」的誕生，是經濟發展、技術革新、成都鐵錢專區的貨幣條件和信任網絡綜合作用的結果。然而，這四個因素的作用和地位卻各不相同，它們被下述兩個問題制約：第一，紙幣何以最早產生於中國？第二，紙幣何以產生在成都？
經濟發展層面，唐代中期以後，中國迎來經濟發展的第二次高峰，伴隨經濟重心的南移，北方飲茶習慣的養成，交易模式從秦漢以來的官營鹽鐵專賣向茶、絹、米日常用品的交易轉換。分散生產茶絹米的小農捲入市場，銅錢使用者從坊市的城市非農人口擴展到草市鎮的廣大小農。無法滿足經濟發展需求的銅錢短缺，催生了唐憲宗時期的「飛錢」匯票工具的創新。這種壓力在北宋更加凸顯。經濟發展體現出零細貨幣的不足，同時頻繁的遠距離貿易所需的大額支付的牽引，醞釀著貨幣形態的創新（李埏：《從錢帛兼行到錢楮並用》，載鄧廣銘編《宋史研究論文集》（中華文史論叢增刊），上海古籍出版社1982年版）。
技術條件上，與紙幣產生直接相關的是造紙術和印刷術的劃時代改進。在造紙術上，北宋時期實現了從草本植物向木本植物原料的轉換，用“構樹”（楮）皮木本纖維製造的紙張，消除了草竹纖維造紙易於浸染的缺陷，精湛“抄紙”技術製造出造幣專用紙。同時，雕版印刷得到了根本改偉哥藥吧 威而剛 犀利士 必利勁 必利吉 樂威壯西地那非 他達拉非 伐地那非 阿瓦那非 達泊西汀威而剛 美國黑金 日本藤素 保羅v8 P-Force Fort Silditop Femalegra Vimax增大丸
美國保羅v8進，形成了江南、福建和四川幾個發達的造紙和印刷的核心先進區（參見謝元魯：《宋代四川造紙印刷技術的發展與交子的產生》，《中國錢幣》 1996年第3期）。
四川鐵錢專用區對交子產生的催生作用，是宋人特別是南宋士人的普遍共識。唐末的銅錢短缺，形成五代時期蜀境的鐵錢使用。作為五代時期的消極遺產，輔之北宋中央政權的邊境和銅錢偏重中原的權衡政策，四川形成北宋的鐵錢專用區。關於鐵錢的使用對經濟生活帶來的不便，北宋名臣呂祖謙稱，「蜀用鐵錢，其大者以二十五斤為一千，其中者以十三斤為一千。行履賒持不便，故當時之券會生於鐵錢不便，緣輕重之推移，不可以攜持」（呂祖謙：《歷代製度詳說》卷7）。
上面三個因素，第二個因素可以解釋為什麼紙幣最早產生於中國，當時中國獨有的造紙與印刷技術尚未傳入歐洲，獨佔領先的技術條件。經濟發展和技術條件兩個因素，卻難以解釋「交子」紙幣何以產生在四川成都，而不是北宋的其他地方。。
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